中国液冷超充行业市场调研

智研瞻产业研究院  2026-09-08 14:55广东

第一章 行业定义与边界

液冷超充，全称液冷大功率直流充电系统，指单枪输出功率通常不低于240kW、核心功率模块与充电枪线采用液态冷却散热方案的直流充电设备。与当前存量市场以风冷为主、单枪功率集中在60-120kW的普通快充桩相比，液冷超充在充电电流与散热路径两个维度上同时作出结构性改变：一方面，液冷循环将功率模块产生的热量定向导出，使设备得以长期维持600kW乃至更高功率等级的满负荷输出；另一方面，充电枪线内嵌液冷管路，线径较同规格风冷枪线缩减约40%，显著降低了用户的握持操作难度。

从产业链位置观察，液冷超充处于新能源汽车后市场的中游设备制造环节。上游核心部件依次为功率器件（以SiC MOSFET为代表的第三代半导体）、液冷散热模块（含CDU、板式换热器、电子水泵）、充电枪线总成以及高压继电器等电气元件；中游为设备集成商与解决方案提供商；下游对应三类主体——整车企业充电网络、第三方专业运营商，以及以石油石化、高速公路集团为代表的新能源配套基础设施投资方。产业价值的关键流转逻辑在于：优质充电体验提升车辆补能效率，进而支撑更高倍率动力电池与800V高压平台的渗透扩张，终局将通过服务费、电力交易与数据衍生价值回流至产业链各环节。

行业边界存在口径争议。部分统计将“液冷终端+风冷主机”的混合方案纳入液冷超充范畴，另有口径要求必须为全液冷架构，即功率模块、线缆、枪头均采用液冷。本文作为智研瞻产业研究院的研究口径，统一指代全液冷直流充电设备，不含混合散热方案及换电设施。根据中国充电联盟数据，截至2025年中，全国公共充电桩保有量约380万台，其中直流桩占比约45%，而符合全液冷超充标准的产品累计出货不足3万台，渗透率低于1%——这决定了本行业在基数统计上的绝对早期属性。

第二章 行业发展现状

液冷超充行业正处于从技术验证迈入规模化商用的临界阶段。若以产品生命周期衡量，行业整体仅位于导入期后半程，但2024年下半年以来的一系列变化正在将曲线斜率推向陡峭化。

最关键的转折信号来自供给侧的成本下探。液冷超充单瓦造价在2022年尚处于0.8-1.0元/W区间，至2025年已回落至约0.45-0.55元/W。功率模块的标准化生产与液冷板、快接头等零部件供应链的成熟是降本的两条主轴，前者受益于新能源发电侧储能变流器对液冷方案的批量采用所带动的产能溢出，后者则借助汽车动力电池热管理产业链的既有产能基础。同一时间窗口内，设备故障率指标已有较明显改观，头部厂商全生命周期免维护率从早期的不足80%提升至95%以上，使运营端的全周期持有成本开始低于风冷设备。

需求端正在发生结构性切换。截至2025年，主流整车企业已完成或规划800V高压平台的换代节奏：比亚迪、吉利、长安、小鹏、理想、蔚来等品牌2024年以来发布的新车型中，高压平台占比已过半。与此同时，动力电池进入4C乃至6C快充时代，宁德时代神行PLUS、中创新航顶峰电池等产品已将10%-80%补能时间压缩至10分钟区间。整车端的快充能力与充电基础设施端的功率瓶颈形成显著错配，而液冷超充正是当前技术上唯一可行的解——这一供需矛盾是行业发展的底层推力。

政策与资本的共振在2024至2025年明显提速。2024年3月国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》将充电桩纳入重点支持领域，随后国家能源局在年度工作要点中明确要求高速公路服务区快充桩大功率化改造。地方层面，“超充之城”建设规划在深圳、重庆、广州、海南等省市先后落地，深圳更将“超充设备单枪功率不低于480kW”写入地方标准。资本端，华为数字能源以全液冷超充架构进入市场后迅速构建了品牌与技术双重标杆，液冷超充赛道2024年披露融资事件数量较上年增长约两倍，多家上游液冷枪线、CDU企业获得产业资本战略注资。

在智研瞻研究团队看来，这些变化并非孤立事件的叠加。政策设定充换电基础设施的发展框架，整车与电池产业提供需求牵引，设备端以成本、可靠性双轮回应——三者形成正向循环后，行业方具备从政策驱动转向市场驱动的条件。目前这一条件刚刚接近具备，行业的放量斜率尚未完全打开，但方向已经清晰。

第三章 行业市场规模

2020年，中国液冷超充行业市场规模约0.2亿元；2021年增至0.5亿元；2022年进一步达到1.5亿元；2023年为5.0亿元；2024年约15.0亿元；2025年约40.0亿元。若按智研瞻产业研究院的测算口径——含液冷超充设备的整机销售、功率模块替换的增量需求以及液冷枪线等核心零部件价值，以上数字大致勾勒出一条从实验室走向工程化落地的陡峭轨迹。2020年至2023年间的CAGR相对平稳，各年度环比增速分别约为150%、200%与233%，处于典型的技术导入期的渐进爬坡形态。自2024年起，增速中枢显著抬升，2024年同比增幅约为200%，2025年更攀升至约167%以上的高位，增长曲线呈现明显的加速上扬特征。值得注意的是，若仅观察2023年至2025年的短周期，两年间市场规模从5亿元冲高至40亿元，累计增长七倍，且其中每一年的绝对增量都较上年跨上一个数量级台阶，这种极速放量在充电设备细分场景中并不多见，更接近底层技术路线出现代际更迭时才会呈现的特殊节奏。

尽管增速惊人，液冷超充当前渗透率仍处于极低水平。根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟数据，2025年全国公共充电桩保有量中直流桩约为170万台，若按单台直流桩年均设备价值约2万元估算，对应的存量直流充电设备市场规模约为340亿元量级，液冷超充40亿元的市场规模仅占其中约12%；若将基数扩展至全部公共充电桩及随车配建桩的广义口径，则占比不足5%。这意味着行业在存量替代上仍处于起步阶段，增长动力更多来自新增桩中大功率占比提升的结构性拉动。

在智研瞻看来，理解这一市场阶段的关键不在于当下的绝对体量，而在于两个核心驱动因素的兑现速度：其一，800V及以上高压平台新车的销量渗透率——截至2025年前三季度，中国新能源乘用车中高压平台车型销量占比约8%-10%，较2022年不足1%已有显著跃升，未来其向15%以上突破的节奏将直接决定超充设备的天花板高度；其二，单瓦造价能否在三年内压降至0.3元/W附近——该水平对应单桩600kW设备成本约18万元，叠加土建与配电后投资回收期可压缩至4-5年，届时运营商将形成无需政策补贴的自发采购动力。此外，一线城市核心商圈加油站改超充站、高速公路服务区大功率化改造等场景亦构成了推动市场持续扩容的刚性需求。

第四章 行业竞争格局

液冷超充行业竞争格局仍处于剧烈变动期，尚未形成稳定的座次排序，但基本梯队轮廓已开始显现。

第一梯队是以华为数字能源为代表的综合方案商。华为于2023年发布全液冷超充架构，以“功率池+智能调度+液冷散热”的整体方案切入市场，其市占率按出货功率口径计算在2024年超过四成，2025年仍位居前列。华为的壁垒不在于单一硬件，而在于其将数字能源、智能运维与整站交付能力捆绑的商业模式——这对缺乏自研能力的中小运营商具有很强的吸引力。与此同时，华为在SiC功率器件、高效电源拓扑等上游环节的自研布局，使其在器件供应紧张周期中保持竞争优势。

第二梯队由传统充电设备龙头构成。特来电、星星充电、盛弘股份、绿能慧充等企业在2024年至2025年间密集发布液冷超充产品线，其中盛弘股份依托储能变流器领域积累的液冷技术经验，在海外市场拓展上表现尤为突出;特来电则凭借其在充电运营端的深厚数据积累，将液冷超充与其“充电网”模式进行深度耦合。这一梯队的共同特征是具备成熟的渠道体系与运维网络，而其在液冷这一新型技术路线上的追赶步伐，直接决定了第一梯队现有份额的可持续性。

产业链上游的液冷散热与枪线环节竞争壁垒较高，价值集中度甚至超过整机环节。液冷枪线总成涉及材料、流体力学、电气安全三个维度的交叉设计，目前具备稳定量产能力的企业集中在永贵电器、日丰股份、沃尔核材等少数厂商手中，各家的产品验证周期普遍在12-18个月，后进入者追赶时间窗口有限。

资本动向正在重塑竞争格局。2024年以来，欣锐科技、可立克、中航光电等上市公司相继公告超充相关产能扩建及并购计划；鼎智科技、强瑞技术等精密制造企业则通过切入液冷板与CDU供应链获得了新的增长曲线。与此同时，跨界者亦在加速涌入——部分车企旗下充电运营子公司开始向上游设备环节垂直整合，部分区域能源集团以投资换绑定的方式锁定区域独家合作伙伴。可以预见，未来两年行业将从当前“三超多强”的初步格局转向更高的集中度，而决定最终座次的核心变量将是功率模块的可靠性运行数据，以及由此建立的运营商信任。

第五章 行业潜在风险

液冷超充行业在快速增长中潜藏的多重风险，值得产业链各环节参与者审慎评估。

技术路线更迭是首要不确定性因素。当前液冷超充最大的需求假设建立在车载高压平台全面普及的前提上，但这一前提并非不可动摇。若固态电池产业化后显著降低了对高倍率充电的依赖，或无线充电技术在效率与成本上取得突破，超充场景的刚性需求将被部分替代。尽管这些技术大规模商用的时间窗口大概率在2028年以后，但充电基础设施回收周期长达8-10年，今天投建的液冷超充站在远期面临技术性贬值的可能。此外，液冷技术本身亦存在细分路径分化——全液冷与“液冷终端+风冷主机”两派方案在实测能耗与可靠性上的优劣尚无定论，若混合方案在少数场景中表现更优，可能迟滞全液冷路线的渗透节奏。

电网扩容与土地资源约束是更现实的发展瓶颈。液冷超充单站功率动辄600kW以上，超过多数城市存量配电变压器的冗余容量。据国家电网相关规划口径，大功率充电站接入普遍需要增容改造，而配电网改造涉及城市规划、投资分摊等多方协调，推进周期往往长于充电站建设本身。土地端同样不乐观，城市核心区高价值地块的电力容量与产权归属复杂，高速公路服务区的空间与电力条件则受限于高速公路业主方的统一规划节奏。

行业还需警惕投资过热后的渗透率“假摔”。当前高增速一定程度上依赖地方政府“超充之城”的集中招标与车企品牌的示范性建站，若政策补贴退坡节奏快于成本下降曲线，或部分城市超额规划导致利用率不及预期，运营商资本开支可能在2026-2027年出现阶段性刹车。这一风险并非低概率事件——以2024年深圳超充站运营数据观之，中心城区站日均充电量已趋于饱和，但部分外围站点利用率仍不足10%。

此外，行业标准体系尚在完善过程中。大功率充电接口的机械耐久性标准、液冷系统的密封性与防冻液安全标准、以及超充站消防验收规范等，目前仍参照传统充电桩的框架执行，专项国标预计至2026年才能全面落地。标准真空期内的产品合规风险与安全事故隐患，可能对消费者信心与政策支持力度形成一次性冲击。

第六章 行业市场规模预测

基准情景下，液冷超充行业将延续当前的高速扩容态势，但增长动力的构成较历史阶段会发生明显变化。智研瞻产业研究院的基本假设为：新能源汽车年销量于2027年前保持20%以上增速，800V高压平台渗透率于2028年突破30%；液冷超充单瓦造价按年均15%-20%的幅度下探，至2028年触及0.3元/W的全生命周期平价线；国家与地方层面对超充基础设施的政策支持贯穿“十五五”规划全程，高速公路大功率充电桩新建及改造比例不低于新增总量的30%。电网侧则假设各地有序推进配电网扩容，核心城市增容审批周期由当前的12-18个月逐步压缩至6-9个月。

在该假设框架下，预计2026年中国液冷超充行业市场规模达到85.0亿元，2027年为160.0亿元，2028年为280.0亿元，2029年为450.0亿元，2030年为700.0亿元，2031年进一步升至1050.0亿元。从复合增速来看，2026-2031年间市场规模年均复合增速约为65.3%，较2020-2025年历史阶段约190%的超高CAGR呈台阶式回落，这主要受基数抬升的算术影响，而绝对增量则连续扩张：2026年较2025年净增45亿元，至2031年单年净增已达350亿元量级。曲线形态从历史阶段的超陡峭指数型逐渐过渡为匀速的高斜率上行，接近成长型科技硬件在渗透率从10%向50%跃迁时的经典轨迹。

乐观情景下，若高倍率电池成本降幅超预期叠加车企对超充车型的定价下探加速普及，2028年后每年增速有望在基准判断上再高出15-20个百分点，2031年市场规模存在上修至1200亿元以上的可能。悲观情景则对应高压平台渗透率不及预期或政策补贴退坡过快，行业可能在2027-2028年经历一轮产能出清与需求观望，届时2031年市场规模或落在约700-800亿元区间，但即便在此情景下，行业仍保持正增长——核心原因在于大风冷存量桩的自然寿命替代周期在2029年前后将陆续到来，液冷作为新一代充电设备的技术代差优势，将为其提供一个无法逆转的存量替代空间。

第七章 行业发展前景与战略建议

无论哪种情景落地，行业中长期方向已然确立端倪。已形成共识的趋势方面，高压化与液冷化的技术路线绑定关系趋于稳固——800V车型放量与液冷超充铺设之间已形成明确的“车等桩”到“桩等车”的正向循环节奏。设备形态上，全液冷整机一体化方案正在取代“风冷主机+液冷终端”的分体拼凑结构，从市场反馈与招投标数据综合判断，前者的成本劣势将在2026年前后基本弥平。光储充一体化亦不再停留在概念层面，随着组件价格跌至0.7元/W附近，液冷超充站配置屋顶光伏与储能电池的资本回报率已突破临界点。

相较之下，有两点长期趋势仍被市场低估。其一，液冷超充对充电运营商业模式的深层重塑。传统风冷桩在功率与可靠性上的局限，使运营商高度依赖补贴与服务费价差来维持收益；而液冷超充的免维护特性与低度电成本，将让运营商敢于打破“充电桩即硬件”的陈旧框架，转向电力市场辅助服务、虚拟电厂聚合响应等新兴电力现货交易维度。对于大量缺乏电力交易专业能力的中小运营商，这意味着运营能力的门槛正在从场地与资本转向数据与算法，行业整合度可能因此加速提升。其二，液冷散热技术的跨领域溢出效应。超充与储能、数据中心在热管理需求上高度同源，中国超充产业积累的液冷温控供应链能力，未来将在AI算力中心液冷改造等更大规模场景中形成复利效应，正如当年电动汽车动力电池产业反哺储能行业一般。这是单纯的充电桩设备统计口径无法呈现的产业价值外溢。

基于以上研判，对不同类型参与者的战略建议如下：

对设备制造商而言，当务之急已非单纯扩大整机产能，而是向上游核心液冷部件（CDU、流体连接器、高可靠泵体）延伸布局，以全栈自研对冲关键零部件的供应链波动风险，同时以海外认证与本地化部署能力打开欧洲、东南亚的超充出口市场窗口。

对充电运营商来说，未来三年应放缓规模占有的粗放打法，将资源重心转向站址电力容量储备与光储充协同收益模型的搭建。在新建站点中，优先选择具备V2G与有序充电功能的液冷超充设备，为融入电力市场交易预留接口。

对产业投资机构，可重点关注两个方向：一是液冷枪线与全液冷充电堆之间的解耦标准——一旦实现标准化互换，枪线市场将从系统集成中的配套品转变成拥有独立售后服务体系的耗材型市场，届时头部枪线企业的估值逻辑将随之重估；二是充电运营SaaS与电力交易算法企业在高压超充普及后的新一轮成长机会。

液冷超充的终局，不会是一场纯粹的充电功率竞赛，而是一个将电力电子、液冷散热、AI调度与电力市场融为一体的新型能源服务入口。决定这场变革高度的，除了技术进步的速度，还有产业链参与各方在各自环节构建长期价值而非短期套利的定力。那些在规模化到来之前就完成可靠性验证、成本控制与生态位卡位的企业，才能真正享受这轮时代级增长曲线的完整红利。

*因篇幅有限，本文仅展示部分内容。如需获取《液冷超充行业完整版报告》找：智研瞻。

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